中江信托重兵布局政信业务绕开监管花样频出较好

来源:    作者:笔名    2020-11-20

21世纪资管 松壑 北京报道 和政信业务被叫停不同,中江信托正在政信类业务上狂奔。

21资管研究中心根据(,)iFinD数据统计发现,2014年上半年(2014年1月1日至2014年6月30日),中江国际信托(下称中江信托)投向“基础设施”的信托产品发行数量达到136只,占中江信托上半年集合信托发行总数的51.71%。

从项目分布来看,中江信托的政信融资所涉范围,亦包括都江堰、什邡、简阳、桃源、潼南、遵义等多地市、区、县级政府下辖的融资平台或土地储备中心。另一方面,亦有部分政信类项目被iFinD数据统计为其他类投资,中江信托的实际政信类项目比重或超过前述统计,甚至超过90%。

而为中江信托政信类项目扩张提供支撑的,似乎仍然来自地方财政“潜在兜底”的魔力,事实上,地方财政承诺兜底的行为早在2012年年底就遭到来自政府层面的叫停。

但据21世纪资管研究中心调查发现,中江信托的多只政信类项目仍然以“应收债权受让”“债务确认函”“纳入预算支持文件”“财政债权转移”等方式维续着地方财政的信用背书。此外,中江信托亦有部分项目以投资信托受益权的方式间接输血此类项目。

在业内人士看来,由于中江信托业务过度向政信类领域集中,或将在未来对其造成一定的风险积聚。

政信类业务或超9成 遍布68市县区

经历了早前的地方债务预警,信托业输血地方融资平台的冲动或似乎渐渐减弱,据百瑞信托行业分析报告显示,2014年一季度基础产业类信托发行规模仅为450.99亿元,同比减少16.06%,为连续5个季度以来的新低。

而由于地方政府债务的日渐膨胀,部分信托公司已停发该类项目,“我们目前基本上不做政信类项目了,”北京一位信托经理透露,“从去年开始许多项目都被基金子公司抢走了。”

虽然如此,但中江信托却仍能在政信类业务中“独舞”。21世纪资管研究中心根据iFinD数据统计发现,今年上半年中江信托投向基础设施类的信托产品多达136只(含同产品多期),而累计实际发行规模或不少于54.97亿元。

据不完全统计,上半年中江信托发行的信托产品为260只,这意味着其投向基础设施的政信类业务已占据了其信托业务的“半壁江山”。

而事实上,中江信托投向政信领域的信托产品远不止此,21资管研究中心发现,部分政信类信托或被标记统计为投向“工商企业”、“其他”甚至“房地产”信托。

例如被标记为投向“房地产”的“银象42号省长春城投应收账款转让集合资金信托计划”,其实际资金用途用于长春市北郊污水处理厂扩建及提标改造工程,显然该产品投向基础设施领域,仍然属于政信类信托。

而与该项目一样被标记为投向房地产领域,但实际仍为政信类信托的还有“银象95号”、“银象138号” “银象60号第四期”等多只信托产品。

无独有偶,在投向工商企业类的信托计划中,部分项目的融资方仍然为地方政府融资平台。

如“银象230号湖南洞庭资源开发有限公司应收账款投资集合资金信托计划”,其资金用途为“湘阴县东湖生态环境综合整治项目”,而融资方湖南洞庭资源开发有限公司则为当地国有独资公司,因讲述了佟丽娅饰演的葛大妮不断成长、蜕变此该项目亦属政信类项目。

21世纪资管研究中心以实际投向分类统计发现,中这是一个巨大的市场。问题是江信托投向基础设施、政府融资领域的项目则多达236只,总规模达112.67亿元,超过其上半年集合信托发行数量的9成之多。

而在地域分布方面,中江信托的地方融资布局也较为分散,据不完全统计,其上半年政信类项目已遍布14个省、自治区及下辖的68个省会、地市以及区县级政府融资平台,其中以中江信托注册地所在省—江西省的所涉区县最多,多达14个。

而在项目期数方面,则与江苏、四川两省下辖内的区县相关的产品数量最多,分别达46只和40只。

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