美债收益率逼近3吸引买家介入国债价格攀升较好

来源:    作者:笔名    2020-11-20

国债价格周五(12月20日)反弹,结束此前连续连个交易日下滑的趋势,因投资者在指标10年期美国国债收益率逼近3.0%并创三个月新高之后介入,且市场适应(FED)将从2014年年初开始缩减量化宽松(QE)政策的既成事实。

美国市场尾盘,30年期美国国债价格上扬/32,收益率报3.82%。指标10年期美国国债价格攀升11/32,收益率报2.89%。

美国(DOC)周五稍早公布的显示,该国第三季度实际国内生产总值(GDP)终值年化季率上修至增长4.1%,增速好于预期和初值,并创近两年(2011年第四季度以来)最大升幅,主要因最新数据显示夏季的消费支出被向上修正。

美联储周三(12月18日)宣布将每月购债规模缩减100亿后,30年期和10年期美国国债收益率应声走高。但美联储同时表示,哪怕失业率降至的6.5美国也加强了在东欧的军事部署%失业率门槛下方,只要通胀率低于2%的通胀目标,就会在更长的时期内把指标隔夜利率维持在.25%的低位水平,债券买家随即入市。

有分析指出,美联储有关低利率政策的最新指引盖过了第三季度GDP大好给债市带来的冲击。经济成长加速通常会给国债收益率施加上行压力。

Wilmington Broad Market国债基金联席经理(Wilmer Stith)表示,尽管30年期美国国债收益率略低于4%,考虑到目前极低的通胀环境,从历史的角度来看,这些高于通胀水平能够积极开展批评与自我批评的国债收益率对养老基金和()公司等需要持有长存续期资产的机构而言很有吸引力。”

有交易商指出,对长期国债的需求迫使投资者出脱押注五年期和30年期国债收益率差将扩阔的头寸。本周(12月21日)迄今,五年和30年期国债收益率差收窄19个基点。

美西银行(Bank of the West)副总裁兼固定收益首席投资官Paul Montaquila指出,市场似乎认为利率将攀升,但这会是一个逐步的过程,而非大幅度跳升;有鉴于此,当收益率攀升至特定水平之后,买家会入市,似乎周五的收益率就触及了这样的水平。

安本资产管理全回报债券策略部主管Donald Quigley表示,国债市场可能认为,即便美联储开始缩减购债计划,但仍很难与这个每月购买750亿美元债券的大买家抗衡。

本周进行的五年和七年期国债标售需求不振也重压中期国债价格。五年期国债收益率周五跳升至1.67%,本周初为1.53%。

但这样的局势可能不会持续太久。美国Janney Montgomery Scott首席固定收益策略师Guy LeBas表示,美联储的政策前景应会发出强劲买入五年期国债的信号,因五年期国债收益率较两年和三年期国债不到1%的收益率高出不少。

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